Actions

Comment ça marche ?

Les capitaux propres représentent le capital propre d'une entreprise, par opposition à la dette qui doit être remboursée à un moment donné. Cela signifie que les investisseurs en actions quittent le capital de l'entreprise pour une durée indéterminée. En échange de cet engagement, ils obtiennent la propriété de l'entreprise et décident comment et par qui elle est gérée.

Les capitaux propres d'une société sont divisés en actions, représentant une fraction de son capital et donnant au détenteur une participation fractionnée.

Les termes « action » et « stock » sont souvent utilisés comme synonymes, ce qui peut prêter à confusion. En principe, le mot action doit être utilisé dans un contexte plus général (« J'investis en bourse ») alors que nous parlons d'actions lorsqu'il s'agit d'une entreprise en particulier (« Je possède 100 actions Apple »).

Comment un investissement en actions rapporte-t-il de l'argent ?

Les détenteurs des actions d'une société (actionnaires) sont ses propriétaires. Cela leur donne également le droit de décider de la manière dont ils répartiront les bénéfices réalisés grâce à ses activités. Une fois que l'entreprise génère des bénéfices excédentaires, les actionnaires peuvent recevoir ces fonds sous forme de dividendes. Fondamentalement, la valeur de chaque société est égale à la valeur actuelle de tous les dividendes qu'elle versera indéfiniment à ses actionnaires à l'avenir. La valeur actuelle est obtenue en actualisant le flux de dividendes futurs, en utilisant un taux de rendement approprié (taux d'actualisation).

Le taux d'actualisation est le rendement que l'investisseur souhaite obtenir sur son investissement. Par conséquent, différents investisseurs peuvent arriver à des valeurs actuelles différentes pour la même entreprise simplement parce qu'ils appliquent un taux d'actualisation différent. Par exemple, certains investisseurs en actions se concentrent beaucoup sur les revenus de dividendes. Néanmoins, même en l'absence de paiements de dividendes simultanés, les investissements en actions peuvent s'apprécier si les attentes des investisseurs en matière de dividendes futurs augmentent. Inversement, si les attentes d'un investisseur diminuent, la valeur de l'action se déprécie.

Quel est le risque de cette classe d'actifs ?

Les investissements en actions sont considérés comme relativement risqués pour deux raisons. Tout d'abord, les bénéfices et dividendes futurs sont très incertains car ils dépendent du succès futur des activités commerciales de l'entreprise. Deuxièmement, les fonds propres occupent la dernière place dans la structure du capital d'une entreprise. En cas de faillite, les autres parties prenantes telles que les créanciers doivent être satisfaites avant que les actionnaires ne reçoivent des fonds. Cela dit, il existe toujours une différence significative entre le niveau de risque d'un investissement en actions dans une grande entreprise évoluant dans un secteur stable et peu endetté et celui d'une petite entreprise cyclique et très endettée.

Pourquoi est-ce important pour mon portefeuille ?

De nombreux investisseurs ont tendance à éviter les investissements en actions en raison des risques qui y sont associés, mentionnés précédemment. Cependant, ce comportement est également dangereux. De nombreuses études montrent que les investissements en actions génèrent des rendements beaucoup plus élevés à long terme que les investissements dans d'autres classes d'actifs telles que les titres à revenu fixe ou les matières premières. Les actions constituent également une assurance importante contre l'inflation car elles représentent la propriété d'actifs réels tels que les installations de production et les droits de propriété intellectuelle.

Comment abordez-vous l'investissement en actions ?

Les risques associés à l'investissement en actions sont mieux maîtrisés par la diversification. Si votre investissement est réparti entre les actions de 100 ou 1 000 entreprises différentes opérant dans différents secteurs, même certaines faillites n'affecteront pas beaucoup la valeur de votre portefeuille. Nous conseillons généralement à nos clients de commencer par un portefeuille d'actions mondiales bien diversifié (la protéine du régime alimentaire de l'investisseur) et d'y ajouter des éléments de base de manière sélective s'ils le souhaitent (cerise sur le gâteau).

Dans le premier cas, nous utilisons des fonds très efficaces et peu coûteux. Le second peut être adapté aux préférences et aux besoins individuels en s'appuyant sur nos méthodologies quantitatives, nos recherches fondamentales sur les investissements et l'optimisation du portefeuille à l'aide de techniques statistiques.

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